Investorer på dette feltet, kjent som eiendomsgründere eller investorer, kan aktivt utvikle, forbedre eller renovere eiendommer for å maksimere avkastningen. Veksten av eiendomsinvesteringsfond på 1980-tallet førte til utvidelsen av internasjonal eiendomsutvikling, noe som nødvendiggjorde spesialisert kunnskap om utenlandske markeder. På begynnelsen av det 21. århundre økte utbredelsen av internasjonale eiendomsinvesteringer, noe som forbedret tilgjengeligheten og kvaliteten på informasjon om globale eiendomsmarkeder. For eksempel, i Kina utgjør eiendom et betydelig investeringsområde, med anslagsvis 70 % av husholdningenes formue investert i sektoren (Wikipedia, nd; Chen, 2017).

Historie om eiendomsinvestering

Historien om eiendomsinvesteringer kan spores tilbake til eldgamle sivilisasjoner, der eiendomsrett og eiendomstransaksjoner var avgjørende aspekter av samfunnsutviklingen. Det var imidlertid i løpet av 19-tallet at eiendomsinvestering begynte å ta form som en formalisert industri, med etableringen av eiendomsrettigheter og fremveksten av eiendomsinvesteringsfond (REIT) i USA. Det 20. århundre så betydelig vekst i eiendomssektoren, drevet av urbanisering, befolkningsvekst og teknologiske fremskritt. 1980-tallet markerte et vendepunkt i bransjen, da eiendomsinvesteringsfond begynte å engasjere seg i internasjonal eiendomsutvikling, og transformerte eiendom til en global aktivaklasse. Dette skiftet nødvendiggjorde spesialisert kunnskap om utenlandske eiendomsmarkeder og førte til en økning i tilgjengeligheten og kvaliteten på informasjon om internasjonale eiendomsmarkeder tidlig på det 21. århundre [1]. I dag er eiendomsinvestering et mangfoldig og komplekst felt, som omfatter ulike eiendomstyper og investeringsstrategier, og tiltrekker seg investorer fra hele verden.

Typer eiendomsinvesteringer

Eiendomsinvesteringer kan grovt kategoriseres i tre hovedtyper: bolig-, kommersielle og industrielle eiendommer. Boligeiendommer omfatter eneboliger, leiligheter, rekkehus og sameier, som primært er beregnet på boligformål. Investorer i denne kategorien genererer vanligvis inntekter gjennom leiebetalinger eller kapitalvekst ved salg av eiendommen. Kommersielle eiendommer omfatter på den annen side kontorbygg, butikklokaler, hoteller og andre virksomheter som ikke er boliger. Disse investeringene genererer inntekter gjennom leieavtaler med virksomheter som okkuperer lokalene. Til slutt består industrieiendommer av varehus, fabrikker og distribusjonssentre, som imøtekommer behovene til produksjons- og logistikkbedrifter. I likhet med næringseiendommer kommer inntektene fra utleie av arealet til bedrifter. Hver type eiendomsinvestering gir unike muligheter og risikoer, og investorer må nøye vurdere faktorer som beliggenhet, markedsforhold og potensiell avkastning før de tar en beslutning (Investopedia, nd; The Balance, 2021).

Boligeiendom

Boligeiendom, i sammenheng med eiendomsinvesteringer, refererer til en kategori eiendom som primært er beregnet på boligformål. Denne typen eiendom inkluderer eneboliger, flermannsboliger, rekkehus, sameier og leilighetsbygg. Investorer i boligeiendom genererer vanligvis inntekter gjennom leieinntekter, kapitalvekst eller en kombinasjon av begge. Etterspørselen etter boligeiendommer er drevet av ulike faktorer som befolkningsvekst, urbanisering og økonomiske forhold. Å investere i boligeiendom gir flere fordeler, inkludert potensialet for stabil kontantstrøm, skattefordeler og porteføljediversifisering. Det innebærer imidlertid også risikoer som markedssvingninger, eiendomsforvaltningsutfordringer og regulatoriske endringer. Vellykkede investorer i boligeiendom har ofte en dyp forståelse av lokale markedsforhold, eiendomsvurderingsmetoder og effektive strategier for å administrere og vedlikeholde investeringene sine (Chen, 2021; Investopedia, 2021).

Forretningseiendom

Næringseiendom, som en type eiendomsinvestering, omfatter et bredt spekter av eiendomstyper som primært brukes til forretningsformål. Disse inkluderer kontorbygg, butikklokaler, kjøpesentre, hoteller og industrieiendommer som varehus og produksjonsanlegg. Investorer i næringseiendom genererer vanligvis inntekter gjennom leiebetalinger fra leietakere som okkuperer eiendommen for sin forretningsdrift. Verdien av næringseiendommer bestemmes ofte av faktorer som beliggenhet, kvaliteten på bygget og leietakernes kredittverdighet.

Investering i næringseiendom kan gi flere fordeler, blant annet potensial for høyere avkastning sammenlignet med boligeiendommer, langsiktige leieavtaler som gir stabil kontantstrøm, og muligheten til å diversifisere en investeringsportefølje. Det kommer imidlertid også med visse risikoer og utfordringer, som høyere startkapitalkrav, kompleks eiendomsforvaltning og potensielle svingninger i markedet på grunn av økonomiske sykluser. For å redusere disse risikoene er investorer ofte avhengige av profesjonelle eiendomsforvaltere, utfører grundig due diligence og bruker ulike investeringsstrategier, for eksempel å investere i Real Estate Investment Trusts (REITs) eller samarbeide med erfarne utviklere (Knight Frank, 2021; Investopedia, 2021) .

Industriell eiendom

Industriell eiendom, i sammenheng med eiendomsinvesteringer, refererer til en kategori eiendom som hovedsakelig brukes til produksjon, produksjon, lagring og distribusjon av varer. Denne typen eiendom omfatter et bredt spekter av fasiliteter, inkludert varehus, fabrikker, distribusjonssentre og forsknings- og utviklingskomplekser. Industrielle eiendommer er vanligvis lokalisert i områder med lett tilgang til transportinfrastruktur, som motorveier, jernbaner og havner, for å lette bevegelsen av varer og materialer. Investorer i industriell eiendom søker å generere avkastning gjennom leieinntekter fra leietakere, samt potensiell verdistigning i eiendommens verdi over tid. Ytelsen til industrielle eiendommer er nært knyttet til den generelle helsen til økonomien, ettersom etterspørselen etter disse fasilitetene er drevet av faktorer som forbruksutgifter, global handel og fremskritt innen teknologi. Investering i industrieiendom kan tilby diversifiseringsfordeler til en investeringsportefølje, da den har en tendens til å vise andre risiko- og avkastningsegenskaper sammenlignet med andre eiendomstyper, som bolig- og næringseiendom (Chen, 2017; Hoesli & Reka, 2013).

Eiendomsvurdering og taksering

Verdsettelse og verdivurdering av eiendom er viktige komponenter i investeringsprosessen, da de hjelper til med å bestemme verdien av en eiendom før kjøp. Verdivurderingsmetoder varierer, men en vanlig tilnærming er kapitaliseringsrenten (CAP rate), som deler en eiendoms netto driftsinntekt med markedsverdien (Appraisal Institute, nd). Denne metoden tar hensyn til faktorer som plassering, nabolagssikkerhet og nærliggende fasiliteter, som kan påvirke en eiendoms verdi betydelig (Royal Institution of Chartered Surveyors, nd).

Takseringsforeninger, slik som Appraisal Institute, Royal Institution of Chartered Surveyors og International Valuation Standards Council, standardiserer praksis for verdivurdering av eiendom for å sikre nøyaktighet og konsistens (International Valuation Standards Council, nd). Disse organisasjonene gir retningslinjer og opplæring for takstmenn, som samler inn dokumenter, inspiserer eiendommer og sammenligner dem med lignende eiendommer i markedet for å etablere en rettferdig markedsverdi (Appraisal Institute, nd). Nøyaktig verdivurdering av eiendom er avgjørende for investorer, siden den informerer deres beslutninger om å utnytte gjeld og egenkapital for å finansiere investeringene deres (Royal Institution of Chartered Surveyors, nd).

Verdivurderingsmetoder

Når det gjelder eiendomsinvesteringer, er nøyaktig verdivurdering av eiendom avgjørende for informert beslutningstaking. Ulike metoder brukes for å bestemme verdien av en eiendom, hver med sine egne fordeler og begrensninger. En mye brukt tilnærming er salgssammenligningsmetoden, som sammenligner den aktuelle eiendommen med lignende eiendommer som nylig har blitt solgt i området, og tar hensyn til faktorer som beliggenhet, størrelse og tilstand (RICS, 2017). En annen vanlig metode er inntektskapitaliseringsmetoden, som estimerer eiendommens verdi basert på potensialet til å generere inntekt, ofte ved å bruke kapitaliseringsrenten (CAP rate) som en nøkkelmåling (Appraisal Institute, 2018). Kostnadstilnærmingen, derimot, beregner verdien av en eiendom ved å vurdere kostnadene for land og kostnadene for å bygge eller erstatte forbedringene på den, minus avskrivninger (IVSC, 2017). Hver av disse metodene tjener et spesifikt formål og er mer egnet for visse typer eiendommer eller investeringsscenarier, noe som gjør det viktig for investorer å forstå og bruke de riktige verdsettelsesteknikkene i deres eiendomsarbeid.

Takseringsforeninger

Takstforeninger spiller en avgjørende rolle i eiendomsbransjen ved å standardisere eiendomsvurderingsmetoder og sikre troverdigheten til takstmenn. Disse organisasjonene gir retningslinjer, opplæring og sertifisering til takstmenn, og fremmer profesjonalitet og etisk praksis på feltet. Noen fremtredende vurderingsforeninger inkluderer Appraisal Institute (AI), Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) og International Valuation Standards Council (IVSC). AI, basert i USA, er en global fagforening som tilbyr den prestisjetunge MAI-betegnelsen til kvalifiserte takstmenn. RICS, med hovedkontor i Storbritannia, er en internasjonal organisasjon som setter og håndhever standarder for chartrede landmålere og takstmenn, og tilbyr MRICS- og FRICS-betegnelsene. IVSC, også basert i Storbritannia, er ansvarlig for å utvikle og fremme globalt anerkjente verdsettelsesstandarder, og sikre konsistens og åpenhet i eiendomsvurderingen på tvers av forskjellige land. Disse assosiasjonene bidrar til den generelle stabiliteten og påliteligheten til eiendomsmarkedet ved å fremme beste praksis innen eiendomsvurdering og taksering (Appraisal Institute, nd; RICS, nd; IVSC, nd).

Kilder til investeringseiendommer

Investeringseiendommer i eiendomsmarkedet kan anskaffes fra en rekke kilder, som hver tilbyr forskjellige muligheter og utfordringer for investorer. Markedsoppføringer, som de som finnes på eiendomsnettsider og i aviser, gir en omfattende oversikt over tilgjengelige eiendommer og er et vanlig utgangspunkt for investorer. Eiendomsmeglere eller meglere kan tilby personlig veiledning og tilgang til eiendommer utenfor markedet, og utnytte deres bransjeforbindelser og ekspertise. Banker og andre finansinstitusjoner kan også ha eiendommer for salg, spesielt de som har blitt overtatt på grunn av mislighold av boliglån.

Offentlige enheter, som Fannie Mae i USA, kan tilby investeringseiendommer gjennom offentlige auksjoner eller direkte salg, ofte til konkurransedyktige priser. Salg fra eiere, også kjent som "for salg av eier" (FSBO) transaksjoner, lar investorer forhandle direkte med eiendomseiere, noe som potensielt reduserer transaksjonskostnadene. Til slutt tilbyr eiendomsinvesteringsfond (REITs) en mer indirekte tilnærming til eiendomsinvesteringer, som lar investorer kjøpe aksjer i en diversifisert portefølje av eiendommer administrert av et profesjonelt team (Chen, 2021; Investopedia, 2021).

Finansiering av eiendomsinvesteringer

Finansiering av eiendomsinvesteringer innebærer vanligvis en kombinasjon av gjeld og egenkapital. Investorer er ofte avhengige av boliglån med sikkerhet av eiendommen selv for å finansiere en betydelig del av kjøpesummen, en praksis kjent som innflytelse. Investors egenkapital, bidratt gjennom kontanter eller andre aktivaoverføringer, utgjør egenkapitaldelen av investeringen. Belåningsgraden (LTV), som representerer andelen av eiendommens takst finansiert av gjeld, fungerer som et mål på risikoen forbundet med bruk av gearing (Chen, 2021).

I tillegg til tradisjonelle boliglån, kan investorer utforske alternative finansieringsalternativer for å møte deres spesifikke behov og minimere krav til egenkapital. Disse alternativene kan inkludere selgerfinansiering, selgerunderordning, private equity-kilder og kortsiktige brolån som hardt pengelån (Gibson, 2019). Hver finansieringsmetode har sitt eget sett med fordeler og risikoer, og investorer må nøye vurdere sine alternativer for å finne den mest passende tilnærmingen for deres eiendomsinvesteringsstrategi.

Innflytelse og egenkapital

Belåning og egenkapital er grunnleggende begreper i finansiering av eiendomsinvesteringer. Leverage refererer til bruk av lånt kapital, typisk i form av et boliglån, for å finansiere en del av eiendommens kjøpesum. Ved å bruke innflytelse kan investorer anskaffe eiendommer med et mindre startkapitalutlegg, og dermed øke deres potensielle avkastning på investeringen (ROI). Graden av belåning uttrykkes ofte som en belåningsgrad (LTV), som representerer andelen av eiendommens verdi finansiert med gjeld.

Egenkapital, derimot, refererer til investors eget kapitalinnskudd i eiendommens kjøpesum. Dette kan være i form av kontanter eller andre formuesoverføringer. Egenkapital representerer investorens eierandel i eiendommen og fungerer som en buffer mot potensielle tap. Innen eiendomsfinansiering krever långivere vanligvis et minimum egenkapitalbidrag fra investorer, ofte rundt 20 % av eiendommens takserte verdi, for å redusere risikoeksponeringen. Ved å finne en balanse mellom innflytelse og egenkapital, kan investorer optimalisere avkastningen sin mens de håndterer de tilhørende risikoene i eiendomsinvesteringer (Fisher & Martin, 2014).

Lån-til-verdi-forhold

Belåningsgraden (LTV) er en avgjørende økonomisk beregning i forbindelse med eiendomsinvesteringer, da den måler forholdet mellom lånebeløpet og den takserte verdien av en eiendom. Uttrykt i prosent beregnes LTV-forholdet ved å dele boliglånsbeløpet med eiendommens takst eller kjøpesum, avhengig av hva som er lavest. Dette forholdet er betydelig for både investorer og långivere, da det bidrar til å vurdere risikoen forbundet med finansiering av en eiendom. En høyere LTV-ratio indikerer en høyere risiko for långiver, da det innebærer at låntaker har investert mindre av sin egen kapital (egenkapital) i eiendommen. Långivere pålegger derfor ofte strengere utlånskrav og høyere renter for lån med høyere LTV-forhold. Omvendt betyr en lavere LTV-ratio en lavere risiko, ettersom låntakeren har investert mer egenkapital i eiendommen, noe som gjør det mer sannsynlig at de vil være i stand til å betale tilbake lånet (Miles, 2019; Investopedia, 2021).

Alternative finansieringsalternativer

Alternative finansieringsalternativer for eiendomsinvesteringer har dukket opp for å møte begrensningene ved tradisjonelle finansieringsmetoder, som banklån og boliglån. Et slikt alternativ er selgerfinansiering, hvor eiendomselgeren gir lån til kjøperen, slik at de kan betale for eiendommen over tid. Dette kan være spesielt gunstig for investorer som kanskje ikke kvalifiserer for tradisjonelle lån på grunn av kreditt- eller inntektsbegrensninger (Feldman, 2018).

Et annet alternativ er private equity-finansiering, der investorer samler ressursene sine for å finansiere eiendomsprosjekter. Dette kan gi tilgang til større mengder kapital og potensielt høyere avkastning, om enn med økt risiko (Preqin, 2020). I tillegg har crowdfunding-plattformer for eiendom vunnet popularitet de siste årene, noe som gjør det mulig for investorer å bidra med mindre mengder kapital til eiendomsinvesteringer, og dermed diversifisere sine porteføljer og spre risiko (Forbes, 2019).

Til slutt kan brolån eller harde pengelån brukes til kortsiktige finansieringsbehov, for eksempel eiendomsrenovering eller oppkjøp. Disse lånene er vanligvis gitt av private långivere og har høyere rente, men kan fås raskere enn tradisjonelle lån (Investopedia, 2021).

Eiendomsinvesteringsstrategier

Eiendomsinvesteringsstrategier omfatter et mangfold av tilnærminger, som hver imøtekommer spesifikke investormål og risikotoleransenivåer. En vanlig strategi er kjøp-og-hold-tilnærmingen, der investorer kjøper eiendommer med den hensikt å beholde dem i en lengre periode, generere leieinntekter og dra nytte av langsiktig verdistigning. En annen populær strategi er fix-and-flip, som innebærer å anskaffe undervurderte eller nødlidende eiendommer, gjøre nødvendige forbedringer og videreselge dem for en fortjeneste i løpet av en relativt kort tidsramme.

I tillegg velger noen investorer en REIT-strategi, som lar dem investere i en diversifisert portefølje av eiendommer uten behov for direkte eierskap eller ledelse. Denne tilnærmingen gir eksponering mot eiendomsmarkedet samtidig som den reduserer noen av risikoene knyttet til individuelle eiendomsinvesteringer. Til slutt involverer utviklingsstrategien kjøp av land eller eiendommer med den hensikt å bygge nye bygninger eller betydelig renovere eksisterende strukturer, med sikte på å skape verdier gjennom utviklingsprosessen og generere betydelig avkastning ved ferdigstillelse og salg eller leasing av prosjektet (Chen, 2021).

Real Estate Investment Trusts

Real Estate Investment Trusts (REITs) er en populær investeringsstrategi som lar enkeltpersoner og institusjoner investere i en diversifisert portefølje av eiendomsmidler. Etablert som en juridisk struktur, samler REITs kapitalen til en rekke investorer for å erverve, administrere og selge inntektsgenererende eiendommer som bolig-, kommersielle og industrielle eiendommer. Ved å gjøre det gir de investorer en mulighet til å få eksponering mot eiendomsmarkedet uten behov for direkte eiendomseierskap.

REITs fungerer ved å dele ut minst 90 % av sin skattepliktige inntekt til aksjonærene i form av utbytte, noe som gjør dem til et attraktivt alternativ for inntektsøkende investorer. De er også svært likvide, ettersom de omsettes på store børser, slik at investorer enkelt kan kjøpe og selge aksjer. Videre tilbyr REITs diversifiseringsfordeler, ettersom de investerer i et bredt spekter av eiendommer på tvers av ulike sektorer og geografiske steder. Dette reduserer den totale risikoen knyttet til eiendomsinvesteringer og lar investorer delta i veksten av eiendomsmarkedet samtidig som potensielle tap reduseres (Chen, 2021; Investopedia, nd).

Internasjonal eiendomsinvestering

Internasjonal eiendomsinvestering refererer til praksisen med å kjøpe, administrere og tjene på eiendommer lokalisert i utlandet. Denne formen for investering ble fremtredende i løpet av 1980-tallet, da eiendomsinvesteringsfond begynte å diversifisere porteføljene sine ved å begi seg ut i internasjonale markeder, noe som til slutt førte til etableringen av eiendom som en global aktivaklasse (Wikipedia, nd). Å engasjere seg i internasjonal eiendomsinvestering krever spesialisert kunnskap om mållandets eiendomsmarked, samt en forståelse av lokale forskrifter, kulturelle nyanser og økonomiske forhold. Etter hvert som det 21. århundre skred frem, har tilgjengeligheten og kvaliteten på informasjon om internasjonale eiendomsmarkeder blitt betydelig forbedret, noe som gjør det mer tilgjengelig for investorer å utforske muligheter utenfor sine nasjonale grenser (Wikipedia, nd). Det er imidlertid avgjørende for investorer å nøye vurdere risikoene og utfordringene knyttet til å investere i utenlandske eiendommer, som valutasvingninger, politisk ustabilitet og varierende skatteimplikasjoner, for å sikre en vellykket og lønnsom satsning (Wikipedia, nd).

Risikoer og utfordringer ved eiendomsinvestering

Eiendomsinvestering er, til tross for potensialet for høy avkastning, ikke uten risiko og utfordringer. En vesentlig risiko er markedsvolatilitet, som kan føre til svingninger i eiendomsverdier og leieinntekter. Økonomiske faktorer, som endringer i renter, sysselsettingsrater og inflasjon, kan også påvirke ytelsen til eiendomsinvesteringer (Fisher & Martin, 2014). I tillegg må investorer vurdere illikviditeten til eiendomsmidler, ettersom eiendommer kan ta tid å selge, spesielt under markedsnedgangstider (Geltner & Miller, 2007).

En annen utfordring er forvaltning av eiendommer, som kan være tidkrevende og kostbart. Investorer må forholde seg til leietakerspørsmål, vedlikehold og juridiske forhold, noe som kan forringe den totale lønnsomheten til investeringen (Brueggeman & Fisher, 2015). Videre krever eiendomsinvesteringer ofte betydelige kapitalutlegg og kan innebære høye gjeldsnivåer, noe som øker potensialet for økonomisk nød i tilfelle markedsnedgang eller personlige økonomiske vanskeligheter (Chen, 2017). Til slutt kan skatteimplikasjoner og regulatoriske endringer også utgjøre utfordringer for eiendomsinvestorer, da de kan påvirke den samlede avkastningen på investeringen (Sirmans & Worzala, 2003).

Skattemessige konsekvenser og fordeler

Skattemessige implikasjoner og fordeler spiller en betydelig rolle i eiendomsinvesteringer, og påvirker den samlede lønnsomheten til en investering. En av de primære skattefordelene knyttet til eiendomsinvesteringer er muligheten til å trekke fra ulike utgifter knyttet til eiendomsbesittelse, som boliglånsrenter, eiendomsskatt, forsikring og vedlikeholdskostnader (Chen, 2021). I tillegg kan investorer dra nytte av avskrivninger, som lar dem trekke fra en del av eiendommens kostnad over en spesifisert periode, typisk 27.5 år for boligeiendommer og 39 år for kommersielle eiendommer (IRS, 2021). Dette avskrivningsfradraget kan motvirke leieinntekter, og redusere investors skattepliktige inntekt.

Imidlertid må eiendomsinvestorer også vurdere potensielle skatteforpliktelser. For eksempel, når du selger en investeringseiendom, kan investorer bli underlagt kapitalgevinstskatt på fortjenesten fra salget. Skattesatsen avhenger av investorens inntekt og beholdningsperioden til eiendommen, med langsiktige kapitalgevinster (holdt i mer enn ett år) som vanligvis beskattes med en lavere sats enn kortsiktige gevinster (Chen, 2021). I tillegg er leieinntekter underlagt inntektsskatt, og investorer kan møte ytterligere skatter, for eksempel eiendomsoverføringsskatt eller merverdiavgift (MVA) i enkelte jurisdiksjoner (PWC, 2021). Å forstå skatteimplikasjonene og fordelene forbundet med eiendomsinvestering er avgjørende for at investorer skal maksimere avkastningen og minimere potensielle forpliktelser.

Bygge en eiendomsinvesteringsportefølje

Å bygge en eiendomsinvesteringsportefølje innebærer en strategisk tilnærming som kombinerer forskning, planlegging og utførelse. Til å begynne med bør investorer etablere klare mål og risikotoleransenivåer, som vil lede deres investeringsbeslutninger. Dette kan inkludere fokus på spesifikke eiendomstyper, for eksempel boliger, kommersielle eller industrielle, eller målretting mot spesifikke geografiske steder. Investorer bør også gjennomføre grundige markedsundersøkelser for å identifisere potensielle investeringsmuligheter og vurdere deres levedyktighet basert på faktorer som eiendomsverdier, leieavkastninger og vekstutsikter.

Diversifisering er et nøkkelaspekt ved å bygge en robust eiendomsportefølje, siden det bidrar til å redusere risiko og øke potensiell avkastning. Dette kan oppnås ved å investere i forskjellige eiendomstyper, lokasjoner og investeringsstrategier, for eksempel kjøp-og-hold, fiks-og-flip eller eiendomsinvesteringsfond (REITs). Finansieringsalternativer bør også utforskes, inkludert utnyttelse av egenkapital, skaffe boliglån eller søke alternative finansieringskilder. I tillegg bør investorer vurdere å engasjere profesjonelle tjenester, som eiendomsforvaltere, eiendomsmeglere og finansielle rådgivere, for å hjelpe til med å administrere og optimalisere porteføljen deres. Regelmessig overvåking og evaluering av porteføljens ytelse er avgjørende for å sikre samsvar med investorens mål og for å ta informerte beslutninger om potensielle justeringer eller nye investeringer (Chen, 2021; Investopedia, nd).